行业分析:下半年钢市将“两强两高 ”
〖壹〗、三是从需求来看，上半年需求先弱后强。疫情导致需求延缓释放2个月左右 。进入第二季度 ，下游工地进入赶工期 ，建筑钢材需求快速释放，市场成交量维持高位 。6月份 ，受南方持续强降雨影响 ，建筑钢材需求季节性减少，但 汽车 、工程机械 、家电等制造业持续好转 ，需求韧性较强。四是从库存来看 ，高库存态势抑制了钢价上涨 。
〖贰〗 、万亿国债“空降 ”将从稳增长预期和“钢需”增量两方面为钢市带来积极影响，但需警惕供给端风险及“强预期与弱现实 ”博弈导致的市场波动风险 。
〖叁〗、螺纹钢：盘面受原料带动回升 ，终端与投机采购增加 ，市场成交好转，预计明日持稳偏强。热卷：宏观资金下发 、中美出口缓解 、社库下降 ，低供给低需求下盘面上升 ，预计明日持稳偏强 。中板：消费淡季下终端刚需采购为主，市场投机活跃度低，预计明日持稳运行 。
〖肆〗、多地密集整改：辽宁 、云南 、江苏等地开展“两高 ”项目清查 ，推动违规项目整改或淘汰。中央生态环保督察：将“两高”项目管控作为重点 ，第二轮第四批督察持续压实地方责任 。长期效益与转型机遇 短期影响：清查“两高 ”项目可减少低效投资，引导资金流向新动能领域 ，抑制过剩产能 。
〖伍〗、柳钢股份：钢铁行业总体将保持平稳运行 ，但仍延续供强需弱格局，市场竞争更激烈 ，钢企盈利水平将继续承压。不过相关政策将促进钢铁行业转型升级 ，破解困局 。十家钢企面对严峻市场形势的应对策略和措施宝钢股份：加强对宏观政策环境 、行业趋势变化的研判，提升风险防范能力 ，有效管控重大风险 。
山东市场汽运受阻,钢厂库存持续增加
〖壹〗 、山东市场汽运受阻导致钢厂库存持续增加 ，主要受当地疫情影响，道路运输管控严格、终端需求减弱 ，供需两端均承压。疫情导致道路运输受阻 ，钢厂资源外发困难国庆假期前后，山东济南 、泰安 、淄博、济宁等地发生疫情，泰安等地钢材市场暂停营业。
〖贰〗、库存压力：社会库存高位 ，但增速放缓8月社会库存连续增加：受需求差及外来资源流入影响 ，月底总库存突破90万吨 。9月库存或小幅下降：省内钢厂减产持续，叠加下游需求回升 ，预计月中开始库存将逐步减少 ，但降幅取决于需求恢复力度 。
〖叁〗 、近来山东优特钢市场费用易涨难跌，主要受库存即将进入降库周期 、产量偏低供给不足、钢厂成本居高不下等因素影响。厂库偏高但预计即将进入降库周期 库存现状：3月中旬受物流限制影响 ，钢厂库存由降转升 ，打破正常库存周期规律 。
〖肆〗 、04不锈钢库存增加但市场仍喊缺货，主要原因是钢厂新增产能投放与减停产计划并存导致资源集中于钢厂 ，而市场贸易商手中缺货 ，同时下游需求阶段性释放加剧了供需错配 。 具体分析如下：钢厂产能投放与减停产计划并存，资源集中于钢厂8月多家钢厂因成本压力或设备检修计划减停产 ，预计影响近20万吨300系产量。
〖伍〗 、月市场成交环比改善 ，12月中上旬成交有望维持近来状态，但中旬后工地停工可能增加，需求将迎来季节性冰点 。赶工期情况支撑中旬前成交平稳 ，但新开工项目较少 ，需求整体弱势 。
Mysteel借鉴丨西北热卷市场正悄然发生着改变
今年疫情以来，西北7家资源投放钢厂费用调整速度和节奏改变 ，部分钢厂采取每天调整市场指导费用政策 ，商家接货成本“水涨船高 ”。今年8 - 9月，京津冀环保限产 ，西北热卷市场商家有意拉涨但区内成交乏力 ，涨幅小于京津冀地区，而钢厂结算费用大幅上涨 ，导致西北热卷市场费用倒挂 。
刚需仍有韧性：华东和南方的刚需没有市场预期的那么悲观 。具体库存情况：建材：本周厂库累增趋势明显放缓 ，除东北和西北，其余区域库存仍有增加 ，但增幅环比下降。费用持续性大幅下跌下 ，钢厂散单出货节奏未大面积放缓，与贸易商抄底心态、加快采购频率有关 。
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